ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Макаркина Наталья Леонидовна
ГОУ ВПТ ТО «ТГАМЭУП»
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов [1, с. 167]. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Поэтому анализ структуры источников капитала предприятия и оценка степени финансовой устойчивости и финансового риска важны для предприятия. С этой целью Савицкая Г.В. рекомендует рассчитывать следующие показатели (информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса) [1, с. 167]:
, (1)
где Кфн – коэффициент автономии (финансовой независимости);
СК– собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств и долгосрочного капитала в его общей сумме источников финансирования. Значение данного коэффициента не должен опускаться ниже 0,4 –0,6.
, (2)
где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;
ЗК – заемный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо с финансовой точки зрения. Значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 0,4 до 0,6.
, (3)
Ктз - коэффициент текущей задолженности;
КФО – краткосрочные финансовые обязательства;
ВБ – валюта баланса.
Данный коэффициент показывает, какую долю краткосрочные финансовые обязательства составляют в общей валюте баланса. Нормальное значение данного коэффициента должно лежать в пределах от 0,4 –0,6.
(4)
где К дфн – коэффициент долгосрочной финансовой независимости;
СК – собственный капитал;
ДК– долгосрочный заемный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициент финансовой независимости. Значение данного коэффициента должно лежать в пределах от 0,5 до 0,7.
, (5)
где Кп - коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (платежеспособности);
СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (платежеспособности) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. Нормальное ограничение данного коэффициента 0,7. Оптимальное значение 1,5.
, (6)
где Кфл - коэффициент финансового левериджа (рычага);
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных. Донцова Л. В. называет данный показатель коэффициентом капитализации.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает только общую оценку финансовой устойчивости. В тех случаях, когда коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования более 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников при формировании своих оборотных активов. Когда данный коэффициент менее 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.
Савицкая Г.В. придерживается той точки зрения, что чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Если доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению, следовательно, темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. При увеличении коэффициента финансового левериджа следует, что плечо финансового рычага увеличилось - финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась.
Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.
Литература
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2008.
Библиографическая ссылка
Макаркина Н.Л. Относительные показатели финансовой устойчивости коммерческой организации // Проблемы учета, анализа, аудита и налогообложения.
URL: http://econf.rae.ru/article/4707 (дата обращения: 22.01.2025).
Прочитать публикацию в формате PDF
, (1)
, (2)
, (3)
(4)
, (5)
0,7. Оптимальное значение 
1,5.
, (6)