Заочные электронные конференции
 
     
КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ, КАК ИСТОЧНИК ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Гавриловская С.В.


Для чтения PDF необходима программа Adobe Reader
GET ADOBE READER

КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ, КАК ИСТОЧНИК ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

С. В. Гавриловская, к.с.н., доцент кафедры учета и налогообложения,

ГАОУ ВПО ТО «Тюменская государственная академия мировой экономики, управления и права»

Самым главным фактором в работе банка на сегодняшний день является его деловая репутация, которая дает возможность привлекать инвестиции, получать межбанковские кредиты и т. п. Средство измерения деловой репутации - рейтинг.

Во всем мире понятия «рейтинг», «рейтинговая оценка» подразумевают мощнейший индикатор экономической эффективности корпоративного бизнеса, общепризнанный и востребованный инструмент обеспечения подлинно рыночного характера национальных экономик и международного рынка капиталов.

Слово «рейтинг» в переводе с английского обозначает «оценку, определение стоимости, отнесение к классу, разряду, категории». Таким образом, рейтинг предполагает вынесение суждения, возможность отнесения к какому-либо классу, разряду, категории объекта рейтинга на основании предварительных расчетов.

В зависимости от степени открытости рейтинга и качества используемой информации, учета международного контекста, валюты обязательств, временного фактора и рассматриваемого объекта кредитные рейтинги подразделяются на категории (см. табл. 1).

Таблица 1 –Виды кредитного рейтинга*

№ п/п

Основание для классификации

Виды кредитного рейтинга

1

2

3

1

По степени открытости рейтинга и качеству используемой информации

  • полноценный рейтинг присваивается только тем ценным бумагам, которые свободно обращаются на рынке;

  • предварительный рейтинг присваивается ценным бумагам до выхода их на свободный рынок;

  • рейтинг для сделок с ограниченным размещением – то же, что и предварительный рейтинг, но облигации предлагаются на ограниченном рынке;

  • мнение о кредитоспособности – выдается тем заемщикам, которые хотят иметь представление о своей кредитоспособности без публикации оценки кредитоспособности;

  • рейтинг, основанный на публичной информации, для его выставления использовалась только или преимущественно публичная информация. Он обычно ниже полноценного рейтинга, так как включает в себя больший кредитный риск

2

По учету международного контекста

  • международный кредитный рейтинг – мнение о кредитоспособности заемщика или его способности выполнять конкретные долговые обязательства в международном контексте с учетом влияния суверенных правительств и ситуации в стране заемщика;

  • национальный кредитный рейтинг – мнение о сравнительном кредитном риске национальных заемщиков и их долговых обязательств в контексте данной страны, без учета влияния международных аспектов суверенного и странового риска

3

В зависимости от временного фактора

  • краткосрочные кредитные рейтинги применяются для долговых обязательств с исходным сроком погашения менее одного года и для оценки способности заемщика выполнять свои долговые обязательства на срок менее одного года;

  • долгосрочные кредитные рейтинги применяются для долговых обязательств с исходным сроком погашения один год и более и для оценки способности заемщика выполнять свои долговые обязательства на срок один год и более

4

В зависимости от объекта оценки

  • кредитный рейтинг долговых обязательств отражает мнение о вероятности погашения данного обязательства с учетом приоритетности, структуры, вида обеспечения, гарантий (государственные облигации и облигации муниципальных образований, облигации корпораций, обязательства финансовых институтов и т. п.).

  • кредитный рейтинг заемщика отражает мнение о способности и желании заемщика своевременно и полностью выполнять все свои финансовые обязательства без учета их приоритетности, структуры, вида обеспечения, гарантий и др.

*Источник: [2].

Кредитный рейтинг имеет целый ряд преимуществ как для заемщиков, так и для инвесторов, кредиторов и финансовых посредников.

Наличие кредитного рейтинга дает заемщику следующие преимущества:

  1. Расширение доступа к заемным средствам. Кредитный рейтинг представляет собой независимое, обоснованное и компетентное мнение, что повышает степень доверия к данному эмитенту и облегчает получение денежных средств;

  2. Более привлекательные условия привлечения заемных средств. Кредитный рейтинг представляет собой независимую и надежную оценку кредитоспособности заемщика, на основе которой участники рынка могут принимать обоснованные финансовые решения. Это может повлечь за собой снижение издержек по привлечению заемных средств;

  3. Возможность прогнозирования стоимости заимствований в будущем, что дает заемщику возможность планировать стоимость привлекаемых ресурсов.

Кредитный рейтинг позволяет кредиторам и инвесторам:

  1. Оценить кредитный риск. Кредитные рейтинги могут использоваться в качестве простого удобного инструмента определения кредитного риска и сопоставления его с собственной инвестиционной стратегией инвестора;

  2. Оценить премию за риск. Кредитный рейтинг является индикатором, позволяющим определить требуемый уровень дохода инвестора, который необходим для компенсации того или иного фактора риска;

  3. Осуществлять мониторинг инвестиционного портфеля. Для управления финансовыми средствами кредитные рейтинги являются прекрасным инструментом системы мониторинга. Изменения кредитных рейтингов могут означать необходимость соответствующей коррекции инвестиционного портфеля.

Наличие у эмитента кредитного рейтинга дает следующие преимущества финансовым посредникам:

  1. Облегчение процесса ценообразования и андеррайтинга. Инвестиционные банки и другие финансовые посредники, действующие на рынке облигаций, могут использовать кредитный рейтинг при планировании и размещении эмиссий облигаций;

  2. Мониторинг кредитоспособности делового партнера. Кредитный рейтинг может использоваться финансовыми посредниками в качестве инструмента для мониторинга собственных активов на предмет кредитного риска [1].

В России на сегодняшний день более двадцати структур, позиционируют свои услуги как рейтинговые. Среди наиболее известных можно назвать рейтинговое агентство «Эксперт РА», информационные агентства «AK&M» и «Интерфакс», а также специализированное рейтинговое агентство «EA-Ratings».

Ниже прилагается рассмотреть методику присвоения рейтинга кредитоспособности банку рейтингового агентства «Эксперт РА» (далее Агентства). Такой выбор обусловлен тем, что данное Агентство аккредитовано в ведущих институтах (ЦБ, ВЭБа, АСВ и других) и, по мнению ФСФР и ММВБ, является наиболее достоверным [4].

Рейтинговая оценка, присваиваемая Агентством, адаптирована к специфическим особенностям российского банковского рынка и не учитывает странового риска (см. табл. 2).

Таблица 2 – Рейтинговая шкала «Эксперт РА»*

Трактовка рейтинга

Оценка

1

2

3

1

Исключительно высокий (наивысший) уровень кредитоспособности:

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе его деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств даже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей

A++

2

Очень высокий уровень кредитоспособности:

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств как текущих, так и возникающих в ходе его деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей

A+

3

Высокий уровень кредитоспособности:

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе его деятельности. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств, требующих значительных выплат, в значительной мере зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей

A

4

Приемлемый уровень кредитоспособности :

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается как умеренная. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей

B++

5

Достаточный уровень кредитоспособности:

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, а также незначительных и средних по величине новых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных выплат, оценивается как умеренно высокая. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

B+

6

Удовлетворительный уровень кредитоспособности:

в краткосрочной перспективе банк с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение практически всех текущих финансовых обязательств. Вероятность невыполнения банком возникающих в ходе его деятельности крупных финансовых обязательств находится на высоком уровне. В среднесрочной перспективе вероятность исполнения обязательств зависит от стабильности макроэкономических и рыночных показателей

В

7

Низкий уровень кредитоспособности:

банк обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств, однако в краткосрочной перспективе высока вероятность невыполнения банком возникающих в ходе его деятельности крупных финансовых обязательств. В среднесрочной перспективе достаточно высока вероятность невыполнения обязательств в случае ухудшения макроэкономических показателей или неблагоприятной конъюнктуры рынка

C++

8

Очень низкий уровень кредитоспособности (преддефолтный):

банк обеспечивает своевременное выполнение текущих финансовых обязательств, однако в краткосрочной перспективе крайне высока вероятность невыполнения банком возникающих в ходе его деятельности финансовых обязательств

С+

9

Неудовлетворительный уровень кредитоспособности (выборочный дефолт):

банк не обеспечивает своевременное выполнение части текущих финансовых обязательств

С

10

Банкротство:

банк не обеспечивает выполнение практически всех своих финансовых обязательств / банк находится в стадии процедуры банкротства

D

11

Отзыв лицензии или ликвидация:

банк находится в стадии процедуры ликвидации , либо у банка отозвана лицензия

E

*Источник: [6]

Для проведения рейтинговой оценки Агентство использует следующие источники информации [6]:

  1. анкета банка по форме Агентства;

  2. формы отчетности: 101, 110, 115, 116, 117, 118, 125, 128, 129, 134, 135, 155, 157, 302, 501, 603, 634 помесячно за два последних года;

  3. формы отчетности: 102, 806, 807, 808 поквартально за два последних года;

  4. заверенная аудитором годовая отчетность по МСФО (включая заключение аудитора и примечания к отчетности) за последние два завершившиеся года;

  5. устав банка в действующей редакции;

  6. документы, регламентирующие управление рисками в банке;

  7. документы, определяющие планы развития банка;

  8. документы, регламентирующие корпоративное управление в банке;

  9. данные, полученные в ходе интервью с менеджментом банка;

  10. информация СМИ и других открытых источников.

Логическая схема методики, в соответствии с которой Агентство проводит присвоение рейтингов кредитоспособности банка, включает анализ трех блоков [5]:

Блок I. Рыночные позиции (вес блока 15%) включает в себя:

1. История и репутация банка (2%): длительность работы на рынке; бренд и репутация компании; изменение состава владельцев за последние пять лет; репутация менеджмента и собственников банка; вхождение в ассоциации и участие в общественных организациях; репутация аудитора; публичная кредитная история.

2. Специализация и кэптивность (3%): специализация банка (расчетный, фондовый, универсальный, корпоративный, розничный); зависимость от основных клиентов по активам и пассивам; доля кредитования связанных сторон; разнообразие предлагаемых банковских продуктов.

3. География деятельности (4%): тип банка (федеральный, региональный, столичный); число регионов, где действуют обособленные подразделения банка; число обособленных подразделений; убыточность филиальной сети; динамика развития филиальной сети;инвестиционный рейтинг регионов присутствия банка.

4. Конкурентное положение (6%): наличие генеральной лицензии; место банка на российском рынке по ключевым направлениям бизнеса; размер клиентской базы по различным направлениям; каналы распространения продуктов; наличие постоянных клиентов;темпы роста ключевых направлений бизнеса.

Блок II. Финансовый анализ (вес блока 73%) включает в себя анализ:

5. Достаточность и структура капитала (12%): норматив Н1,т.е. отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска; норматив Н1, скорректированный на долю основного капитала; доля переоценки имущества в капитале.

6. Качество и концентрация активов (28%): концентрация активных операций на крупных объектах кредитного риска (KSKR к активам); максимальный кредитный риск на одного клиента (по РСБУ) в активах; максимальный кредитный риск на одного клиента (по РСБУ) в капитале (Н6); качество кредитного портфеля (в т.ч. политика резервирования; обеспеченность; концентрация на отраслях и продуктах; уровень проблемных ссуд); качество портфеля ценных бумаг (в т.ч. концентрация на отраслях; подверженность кредитным и фондовым рискам; ликвидность); качество иных активов под риском.

7. Прибыльность (6%): средняя прибыльность по МСФО за последние три года; рентабельность капитала по РСБУ без учета нестабильных компонентов; рентабельность капитала по РСБУ; доля расходов, связанных с обеспечением деятельности, в средних активах; отношение чистых процентных и комиссионных доходов к расходам, связанным с обеспечением деятельности.

8. Ресурсная база (13%): доля крупнейшего вкладчика в валовых пассивах; доля 10 крупнейших вкладчиков в валовых пассивах; диверсификация ресурсной базы по срокам; диверсификация ресурсной базы по источникам; стабильность ресурсной базы; вероятность крупных выплат (оферты, погашение облигаций и пр.).

9. Ликвидность (9%): норматив мгновенной ликвидности; норматив текущей ликвидности; норматив долгосрочной ликвидности; доступность источников дополнительной ликвидности.

10. Валютные и внебалансовые риски (5%): покрытие высоколиквидными активами внебалансовых обязательств кредитного характера (поручительств, гарантий, неиспользованных лимитов по кредитным линиям); покрытие высоколиквидными активами обязательств по обратному выкупу; максимальная открытая валютная позиция по одной валюте; балансирующая открытая валютная позиция в рублях; открытая валютная позиция по всем валютам.

Блок III. «Управление и риск-менеджмент» (вес блока 12%) включает в себя анализ:

11. Корпоративное управление, бизнес-процессы и информационная прозрачность (4%): организационная структура; качество менеджмента компании; состояние IT; уровень транспарентности.

12. Управления рисками (6%): организация риск-менеджмента в банке; профессиональный опыт риск-менеджеров; методология оценки рисков; система контроля и мониторинга за принимаемыми рисками; результативность управления рисками; интеграция системы риск-менеджмента в бизнес-процессы.

13. Стратегическое обеспечение (2%): организация стратегического планирования в банке; временной горизонт планирования; адекватность стратегии текущему состоянию экономики; наличие целей и указание конкретных мер по их достижению; наличие числовых ориентиров; выполнение стратегий прошлых лет; реалистичность планов.

Таким образом, рейтинг кредитоспособности банка представляет собой мнение рейтингового Агентства о способности банка своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

В период с 2010 по 2011 год данное Агентство оценило 110 банков России. В таблице 3 представлены банки, получившие наибольшую и наименьшую оценку в соответствии с методикой Агентства [3].

Таблица 3 – Рейтинг банков России за 2010-2011 год*

Название

Рейтинг

Дата

1

Газпромбанк

A++

10.12.2010

2

АБ «Россия»

A+

28.09.2011

3

АКБ «Пересвет»

A+

15.12.2010

4

Банк «Петрокоммерц»

A+

06.06.2011

5

Запсибкомбанк

A+

28.07.2011

6

Кредит Урал Банк

A+

21.09.2011

7

Независимый строительный банк

A+

23.08.2011

8

СБ Банк

A+

07.09.2011

9

Транскапиталбанк

A+

09.06.2011

10

Челябинвестбанк

A+

28.09.2011

11

Банк Мегаполис

B+

26.09.2011

12

КБ «Интеркредит»

B+

20.07.2011

13

Новый Промышленный Банк

B+

18.10.2011

14

Объединенный банк промышленных инвестиций

B+

14.10.2011

15

Русский земельный банк

B+

14.04.2011

16

РФИ БАНК

B+

06.09.2010

17

УралКапиталБанк

B+

09.08.2011

18

ФИА-БАНК

B+

10.03.2011

*Источник: Составлено автором на основе [3].

Такой рейтинг позволяет получить комплексную оценку финансового состояния коммерческих банков, провести их сравнение в наиболее доступной форме и является одним из основных источников информации для размещения денежных средств для всех категорий инвесторов.

Список использованных источников

  1. Артемова А.Н. Международная практика кредитного рейтинга и развитие рейтинговых услуг в России[Электронный ресурс] //eLIBRARY.ru: сайт. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=16544240 (дата обращения: 13.03.2012).

  2. Гакельберг Т.Б. Теоретические аспекты рейтинговой оценки кредитной надежности предприятий-заемщиков [Электронный ресурс] //eLIBRARY.ru: сайт. – Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=15171048 (дата обращения: 13.03.2012).

  3. Кредитные рейтинги банков [Электронный ресурс] //raexpert.ru: сайт. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru/ratings/bankcredit/ (дата обращения: 13.03.2012).

  4. Марченко Г., Мачульская О. Кредитный рейтинг как механизм повышения инвестиционной привлекательности муниципальных образований [Электронный ресурс] //raexpert.ru: сайт. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/regions/creditrating/(дата обращения: 13.03.2012).

  5. Методика присвоения рейтингов кредитоспособности банков [Электронный ресурс] //raexpert.ru: сайт. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru/ratings/bankcredit/method/ (дата обращения: 13.03.2012).

  6. Эксперт РА [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://raexpert.ru/ratings/bankcredit/ratingscale/ (дата обращения: 13.03.2012).

Библиографическая ссылка

Гавриловская С.В. КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ, КАК ИСТОЧНИК ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ // III Всероссийская заочная электронная научная конференция "Проблемы учета, анализа, аудита и налогообложения".
URL: http://econf.rae.ru/article/6659 (дата обращения: 21.10.2021).



Сертификат Получить сертификат